Os mercados mundiais ficaram cambaleantes na quinta-feira depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, revelou tarifas recíprocas para igualar os impostos impostos a produtos norte-americanos por outros países.

Os mercados de ações caíram e os investidores correram para a relativa segurança dos títulos, ouro e iene.

Os futuros do S&P 500 caíram 3%, sugerindo que os investidores esperam perdas profundas quando Wall Street abrir mais tarde no dia.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram, o yuan chinês caiu para uma mínima de sete semanas e o dólar ficou sob forte pressão de venda.

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COMENTÁRIOS:

LEE HARDMAN, ANALISTA SÊNIOR DE MOEDA, MUFG, LONDRES:

“Da perspectiva do dólar, mais amplamente, inicialmente vimos o dólar enfraquecer em todos os níveis. O mercado inicialmente está se concentrando mais nas implicações negativas para a economia dos EUA dessas tarifas. Isso aumenta o risco de os EUA desacelerarem mais e o Fed ter que ser mais ativo em termos de corte de taxas, apesar da inflação mais alta por causa das tarifas. Nós questionaríamos o quão sustentável essa liquidação do dólar será. Se o crescimento global for mais atingido por essas tarifas, então em algum momento esperaríamos que o dólar se recuperasse e se fortalecesse nesse cenário.”

‍SANDRA EBNER, ECONOMISTA SÊNIOR, UNION INVESTMENT, FRANKFURT:

“Presumimos que as tarifas não permanecerão no intervalo anunciado, mas serão um ponto de partida para futuras negociações. Trump estabeleceu uma demanda máxima a partir da qual o nível das tarifas deve diminuir. No entanto, já está claro que a Casa Branca está mirando a UE e a China em particular, enquanto o

México e o Canadá tendem a ser excluídos das barreiras comerciais. No passado, muitas empresas enfatizaram que não são tanto as tarifas em si que são um fardo, mas sim a incerteza em relação à política comercial dos EUA.”

O presidente Trump aplicou uma tarifa de 10% sobre quase todas as importações dos EUA, além de taxas adicionais mais altas sobre dezenas de países específicos.

“Pelo menos isso está fora de questão agora. Como as medidas não afetariam todas as regiões e setores igualmente, haverá vencedores e perdedores como em 2018 – embora os perdedores sejam mais propensos a estar na UE do que na América do Norte. Para proteger as empresas na Europa dos efeitos das tarifas, a UE não deve responder com altas contratarifas. Em qualquer caso, seu impacto nos EUA provavelmente não será significativo. Seria mais eficiente fornecer suporte direcionado às empresas da UE na forma de investimento e estímulo.”

NICHOLAS REES, CHEFE DE PESQUISA MACRO, MONEX EUROPE, LONDRES:

“Hoje, para nós, tudo se resume a observar as consequências do anúncio de ontem à noite.”

“Especificamente, estou olhando para a China e a zona do euro. Se houver uma retaliação significativa da China, isso será interessante. E será interessante ver se isso envolve dumping, porque então você provavelmente verá… tarifas sobre a China subirem. E nesse ponto, estamos olhando para um aumento nas barreiras tarifárias, não apenas dos EUA e do resto do mundo, mas um aumento nas barreiras tarifárias em todos os níveis.”

JESSICA HENRY, DIRETORA DE INVESTIMENTOS PARA AÇÕES, FEDERATED HERMES LIMITED, LONDRES:

“Embora os anúncios de tarifas de Trump tenham fornecido algum grau de clareza aos mercados europeus, uma preocupação fundamental é que a incerteza tarifária continue, com tarifas retaliatórias da UE, Reino Unido e outras regiões previstas para os próximos dias, e novos anúncios provavelmente serão feitos pelos EUA.”

“A incerteza prolongada provavelmente causará efeitos cascata nos mercados globais, minando ainda mais a confiança dos investidores, que tem diminuído ultimamente, principalmente em relação aos Sete Magníficos.”

DOMINIC BUNNING, CHEFE DE ESTRATÉGIA DE CÂMBIO G10, NOMURA, LONDRES:

“Acredito que o choque negativo que isso parece implicar para os EUA continuará pesando sobre o dólar, enquanto os investidores pensam se devem continuar com o tema do excepcionalismo dos EUA.”

“Houve fluxos consideráveis ​​da Europa para os EUA (de cerca de 500 bilhões de euros nos últimos 12 meses, de acordo com dados do TIC dos EUA), que podem ser revertidos até certo ponto.”

“Obviamente, precisamos ver se há mais tarifas de retaliação e retaliações, mas o tema principal para mim é que as expectativas de crescimento europeias estão se estabilizando, enquanto as expectativas dos EUA se recuperaram e ainda têm muito a crescer, o que pode pesar sobre o dólar americano em relação ao câmbio do G10 em geral.”

JUSTIN ONUEKWUSI, CIO, ST JAMES’S PLACE, LONDRES:

“Embora ainda seja incerto, provavelmente veremos retaliações da Europa, mas está claro que os países pensarão em como retaliar de uma forma politicamente astuta.”

“Uma retaliação significativa poderia levar a uma ‘espiral de desgraça’ tarifária que poderia ser o choque de crescimento que nos arrastaria para a recessão.”

“A Alemanha tem sua maior expansão fiscal desde a reunificação, mas exportadores e industriais em particular serão desafiados pelas tarifas dos EUA.”

“Ainda assim, as ações europeias estão baratas e há muito mais potencial de valorização.”

“Aumentamos os riscos de recessão global de 15% para 35%.”

“A volatilidade nos mercados provavelmente criará oportunidades para investidores dispostos a ser pacientes.”

FREDERIQUE CARRIER, CHEFE DE ESTRATÉGIA DE INVESTIMENTOS, RBC WEALTH MANAGEMENT, LONDRES:

“As tarifas dos EUA sobre o Reino Unido são menos severas do que as impostas à Europa, em 10%, um alívio bem-vindo para o governo do Reino Unido. No entanto, o Reino Unido não foi poupado da tarifa de 25% imposta a todos os automóveis estrangeiros, o que decepcionará. A estratégia de manter negociações silenciosas antes do anúncio não parece ter valido a pena até agora.”

“As tarifas servem como um lembrete claro de que o tão desejado acordo de livre comércio com os EUA — que já foi um objetivo fundamental da agenda do Brexit — continua fora de alcance.”

KASPER ELMGREEN, CIO DE RENDA FIXA E AÇÕES, NORDEA ASSET MANAGEMENT, COPENHAGUE:

“Essas tarifas são piores do que o esperado, como mostrado pelas ações negociadas significativamente em baixa e ouro e títulos em alta. Claramente, a leitura aqui é que o risco de recessão está aumentando. Este é um sinal muito claro, se alguém deve estar incerto de que a globalização foi revertida, este é o significante.

Estávamos em um período de alta incerteza política, é também por isso que a excitação inicial após a eleição diminuiu tanto. Este anúncio não reduz a incerteza, mas é apenas o primeiro passo em um processo. Devemos esperar agora ver contramedidas e retaliações.”

“Um resultado positivo potencial é que isso é um choque para o sistema e ele se estabiliza, isso é uma negociação, uma tática para redefinir o que é visto como um sistema injusto. Isso poderia criar algum tipo de certeza. A visão negativa é que isso não cria nenhuma certeza e há um período prolongado de negociações, atingindo o crescimento.”

MAARTJE WIJFFELAARS, ECONOMISTA SÊNIOR DO RABOBANK, EINDHOVEN:

“As tarifas sobre produtos da UE enfraquecem o crescimento da UE e aumentam um pouco a inflação da UE, mas não levarão a UE a uma recessão.

O que é importante para a perspectiva da UE é o que acontecerá devido às tarifas em larga escala com a demanda geral dos EUA, a demanda global e as cadeias de fornecimento, como a UE responderá e, obviamente, as decisões de investimento.

É provável que estes últimos sejam adiados devido à incerteza, mas a extensão disso é impossível de prever. Sabemos por episódios de crises anteriores que os investimentos podem encolher rapidamente – e o mesmo vale para a recuperação, a propósito.”

LYNN SONG, ECONOMISTA-CHEFE DA GRANDE CHINA, ING, HONG KONG:

“O aumento das tarifas foi maior do que a maioria dos participantes do mercado esperava, então o mercado inicial provavelmente será uma continuação do sentimento de aversão ao risco, refletindo expectativas de crescimento mais fracas em nível macro, bem como as empresas impactadas individualmente em nível micro.

“No entanto, perdidas no pânico inicial estão várias coisas importantes a serem consideradas. Primeiro, os EUA sinalizaram que essas tarifas recíprocas marcarão um teto, a menos que os países optem por retaliar, e eles parecem estar encorajando os países a virem e negociarem para reduzir as taxas. Segundo, uma tarifa global de base ampla significa que os produtos de substituição estão menos disponíveis.

“Parece que desta vez os importadores dos EUA podem acabar arcando com mais carga de tarifas em vez de esperar que os exportadores compensem a diferença cortando margens.”

RODRIGO CATRIL, ESTRATEGISTA SÊNIOR DE MOEDA, NATIONAL AUSTRALIA BANK, SYDNEY:

“Quando você analisa o anúncio de tarifas, ele certamente é maior e mais abrangente do que o cenário base para muitos, ou para a maioria, então não é surpreendente ver como o kiwi e o australiano são os que apresentam desempenho inferior hoje, refletindo sua sensibilidade pró-crescimento, e, claro, um aumento nas tarifas significa menos comércio e menos crescimento global.

“Para o euro, é interessante no sentido de que está mostrando alguma resiliência, e isso provavelmente está relacionado ao fato de que a Europa parece estar mais focada em apoiar sua economia do impacto das tarifas dos EUA, em vez de buscar retaliar como primeira iniciativa. Então, acho que o mercado gostou dessa abordagem de calma e moderação da Europa.”

WANG ZHUO, PARCEIRO, ZHOUZHU INVESTMENT, XANGAI:

“As novas medidas tarifárias de Trump são, sem dúvida, imprudentes, pois o comércio justo não é realizado por meio dos chamados impostos recíprocos, mas é determinado pela vantagem comparativa.

“As tarifas mais altas prejudicarão os esforços dos EUA para reduzir a inflação, então é possível que os EUA testemunhem a estagflação. A queda nas ações dos EUA é um sinal de que os investidores estão votando com os pés.

“O mercado chinês está totalmente preparado psicologicamente, então é resiliente. O que é mais importante para a China agora é prestar atenção às políticas e dados macro domésticos, e ver quando nossos dados de IPC podem melhorar e se são sustentáveis.”

Compilado pela equipe de notícias de última hora do Global Finance & Markets; edição por Lincoln Feast, Dhara Ranasinghe e Amanda Cooper.